Programa de Análisis de Inversiones

El oficio del analista, hecho paso a paso y con números delante. Dónde está la información financiera pública y gratuita y qué garantiza el sello de un registro oficial; cómo se lee un informe financiero anual, su informe de auditoría y sus cifras «ajustadas»; cómo se recorre una cuenta de resultados línea por línea, cómo se desmonta un balance y por qué el beneficio no es caja; cómo se detecta que un beneficio no tiene detrás dinero cobrado; cómo se calculan e interpretan los ratios de rentabilidad, solvencia y eficiencia, y contra qué referencia se comparan; cómo se valora una empresa por múltiplos y por descuento de flujos, y cuánto cambia el resultado al mover una hipótesis; y cómo se pasa de un análisis a una tesis escrita, a un tamaño de posición y a un plan de seguimiento. Tres empresas ficticias con sus tres estados financieros completos y cuadrados recorren el curso entero, seis casos prácticos y un proyecto final de análisis completo con rúbrica de corrección.

Para quién es: Personas que ya entienden los fundamentos de la inversión y quieren aprender a analizar una empresa por su cuenta, con las cuentas delante: leer estados financieros, calcular ratios, estimar un valor y dejar escrita una tesis con sus condiciones de invalidación. No hace falta ser contable ni manejar matemáticas más allá de sumar, restar, multiplicar y dividir: cada cálculo se hace paso a paso sobre una tabla.

Requisito previo: Se presupone el curso «Inversión desde cero» o conocimientos equivalentes. Este programa da por sabidos, y no vuelve a explicar, los conceptos de interés compuesto, inflación, riesgo y volatilidad, drawdown, índices, renta fija y renta variable, fondos y ETFs, diversificación y correlación, comisiones y fiscalidad básica de la inversión en España. Cuando alguno de ellos hace falta, se recuerda en una frase y se remite a la lección correspondiente del curso anterior.

Qué aprenderás:

• Localizar, descargar y fechar información financiera oficial gratuita: qué publica una sociedad cotizada, en qué plazo, dónde queda archivada y cuántos años sigue disponible.
• Leer un informe de auditoría y clasificar su opinión con la terminología legal exacta —favorable, con salvedades, desfavorable o denegada— distinguiendo una salvedad de un párrafo de énfasis.
• Reconocer una medida alternativa del rendimiento («EBITDA ajustado», «beneficio recurrente») y exigirle su conciliación con la cifra auditada antes de usarla.
• Recorrer una cuenta de resultados desde el importe neto de la cifra de negocios hasta el resultado del ejercicio, y calcular márgenes bruto, EBITDA, operativo y neto.
• Desmontar un balance: activo corriente y no corriente, patrimonio neto, deuda financiera frente a deuda total, deuda neta, fondo de maniobra y necesidades operativas de financiación.
• Conciliar los tres estados financieros entre sí y detectar cuándo un beneficio que crece no viene acompañado de flujo de caja de explotación.
• Calcular e interpretar ROE, ROA y ROCE con el desglose de DuPont, los ratios de solvencia y liquidez, y los días de existencias, cobro y pago con su ciclo de caja.
• Valorar una empresa ficticia por múltiplos (PER, EV/EBITDA, precio sobre valor contable) y entender por qué dos múltiplos pueden contradecirse cuando hay deuda de por medio.
• Construir un descuento de flujos completo, medir el peso del valor terminal y leer una tabla de sensibilidad para saber cuánto de la valoración es hipótesis.
• Pasar del análisis a la decisión: escribir una tesis con su precio de referencia y sus condiciones de invalidación, dimensionar una posición, fijar qué se vigila cada trimestre y encajar todo ello en una cartera.

Lo que este curso no hace:

• No dice si una empresa cotizada real está cara o barata, no da precios objetivo y no emite ninguna tesis de inversión sobre un valor identificable. Las empresas reales se usan solo para mecánica: localizar una partida, calcular un ratio con cifras publicadas y fechadas, leer una opinión de auditoría. Todo veredicto de valoración se hace sobre las empresas ficticias del curso.
• No recomienda ninguna acción, fondo, ETF, bróker, gestora ni plataforma, y no da señales de compra, venta o mantenimiento.
• No presta asesoramiento en materia de inversión ni recomendaciones personalizadas: en España solo pueden prestarlo las entidades y personas autorizadas por la CNMV. No se usa la fórmula «esto no es asesoramiento» como escudo, porque la propia CNMV advierte de que un aviso así no protege.
• No promete rentabilidades ni presenta el análisis como un método que acierte. No existen fórmulas exactas ni estrategias infalibles, y una valoración es una estimación con hipótesis, no una medición.
• No es un curso de contabilidad para preparar cuentas anuales, ni un curso de auditoría, ni asesoramiento fiscal o contable profesional.
• No cubre CFD, copy trading, apalancamiento ni criptoactivos, y no utiliza informes de casas de análisis ni precios objetivo de terceros como fuente.

La voz de esta formación está generada con inteligencia artificial (Kokoro, modelo abierto). No es la voz de una persona real; el contenido lo ha escrito y revisado una persona.

Contenido educativo. No es asesoramiento financiero ni una recomendación de inversión. Invertir conlleva riesgo de pérdida de capital.